全民手机的信息时代，信息扩散和情绪传染的速度，前所未有，再叠加市场压抑过久、政策力度够大，让近期的行情直接燃爆！沪指从2700到3350只用了五个交易日，这在中国证券史上极其罕见。股民喜大普奔，满手涨停板；手里10cm涨停的羡慕20cm涨停的；20cm涨停的羡慕北交所30cm涨停的；30cm羡慕新股无涨跌幅限制....各种暴富新闻已新鲜出炉。这个时候往往有投资者会想启用“加大杠杆”去博弈，对此，我想说，先冷静！
市场的说法叫“新手倒于追高，老手倒于抄底，高手倒于杠杆”，可见杠杆杀伤力之大，今天和大家一起探讨杠杆这把双刃剑！
一、杠杆可以放大收益和亏损倍数
放杠杆的目的就是为了放大收益倍数。如果融资资金是50%，那就可以放大2倍的收益，80%是4倍，90%是10倍。所以放杠杆非常刺激，在融资90%的情况下，一个10%涨停板就可以让自有资金盈利100%。反之亏损同样也会放大，亏损比例经过杠杆放大后超过100%就会爆仓。
以上是短线投资情况下，如果是长线投资还需要考虑融资成本。
二、杠杆资金来源的可持续性
融资资金来源的可持续性和融资成本一样重要，这是我们投资者必须要正视一个问题。要么是来自场内券商给的融资资金；要么是场外银行贷款、民间借贷等等，这些资金前者在不触及平仓线的情况下资金才是稳定可持续的，后者资金会受到贷款期限的限制！
很多高手研究股票基本面看的很准，但是远远低估市场的极大不确定性，由于融资资金来源不稳定，很多时候只能在股票价值回归前提前亏损斩仓出局。
三、股息收益覆盖融资成本
这个是长线投资者运用杠杆资金的核心逻辑。有很多价值投资者会使用这个方法来博取更多的投资收益，他们会选取一个高股息率的股票组合，用自有资金和杠杆资金共同买入，核心是股息收益要能覆盖融资成本，熊市的时候就用股息收益去覆盖融资成本，牛市的时候就可以通过杠杆赚更多的收益。
个人认为，不太建议新手去使用这种方法来博取更多的收益。因为如果只是投资高股息股票，投资者是可以承受股票净利润和股息的波动的，长期视角下无非也就是盈利多和少的区别。但是加了杠杆就不一样了，由于股息和融资成本的双重波动(股息可能会下滑，融资成本可能会上升)，可能会出现股息收益不能覆盖融资成本的情况，长期的融资亏损会让投资者倒在下跌市场中！
四、杠杆风险没有办法完全规避
个人认为大家要慎用杠杆（确实是高手除外）。因为杠杆风险是没有办法完全规避的，盈利和亏损一定会被杠杆倍数放大。建立投资组合分散投资只能分散个股和行业风险，股息收益只能覆盖融资成本，两者都不能消除杠杆本身自带的亏损放大效应。
总之，股市是个长期游戏，只要上了牌桌，你能拿走多少大米，只有你离开牌桌的时候才算。所以不要光看着行情火爆，就盲目借钱、上杠杆，即便是短期盈利了，长期也是弊大于利，因为培养了赌性，过犹不及！
